به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، افزایش نرخ بهره ی ایالات متحده همواره روی طلا بعنوان یک دارایی بدون بازدهی تاثیر منفی دارد. زیرا سیاست های انقباضی موجب روی آوردن خریداران به دلار می شود و تقویت دلار بر قیمت طلا فشار وارد می آورد. سلسله ریزش های طلا هم با شروع افزایش نرخ بهره در ماه مارس توسط فدرال رزرو کلید خورد که آن را از قله ۲۰۷۰ دلار حالا تا حدود ۱۷۰۰ دلار کاهش داده است.

پس از آن که شاخص دلار از سطح تاریخی ۱۰۸ واحد هم عبور کرد، طی دو روز معاملاتی اخیر شاهد توقف رشد دلار در برابر ارزهای اصلی هستیم. متوقف شدن رشد دلار پس از آن روی داد که سخنرانی مقامات فدرال رزرو پس از تحقق یک رکورد دیگر در تورم موجب شد فعالان اقتصادی از احتمال افزایش شدیدتر نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو عقب نشینی کنند.

داده‌های سالانه تورم عمومی ماه ژوئن در جمعه گذشته ۹.۱ درصد اعلام شد و یک رکورد جدید را در طول چهل سال اخیر ثبت کرد. هم زمان تورم اصلی که مواد غذایی و سوخت را مستثنی می کند هم با رشد سالانه ۵.۹ درصدی همراه شد. هر دو شاخص بالاتر از انتظارات ظاهر شدند. علاوه بر آن، تورم تولید کننده هم با رشد ۱.۱ درصدی که بالاتر از ۰.۹% ماه می بود نشان داد که هنوز امکان ادامه رشد قیمت ها در ماه های آتی وجود دارد.

این داده ها تقریبا بازار را به این نتیجه رسانده که شتاب کنونی فدرال رزرو حتی پس از افزایش ۵۰ واحدی و ۷۵ واحدی نرخ بهره، باز هم برای مهار تورم کافی نیست. ولی پس از افزایش گمانه زنی ها از احتمال رشد یک درصدی نرخ بهره در نشست جولای، مقامات فدرال رزرو با اظهارنظرهای خود تقریبا این اقدام را از دستور کار این بانک خارج دانستند. این واکنش به توقف رشد دلار در برابر سایر ارزهای اصلی انجامید و فضایی را برای خریداران طلا مهیا کرد تا خودی نشان دهند.

چنانچه تا سپتامبر شاهد رسیدن تورم به قله خود باشیم، انتظار می‌رود فدرال رزرو سرعت افزایش نرخ بهره را کاهش دهد که به معنای اصلاح دلار و در نتیجه اقبال طلا در وضعیت رکودی خواهد بود.

چشم انداز تکنیکال طلا

از منظر تکنیکال طلا کمامان در یک روند نزولی در حال معامله است. بعد از عبور میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه از ۲۰۰ روزه، قیمت پایین‌تر از هر دو در حال تشکیل سقف‌ها و کف‌های پایین‌تر بوده که یک کانال نزولی رو شکل داده است. در حال حاضر قیمت در حوالی کف این کانال قرار دارد و ممکن است شاهد تلاش خریداران برای کنترل قیمت به سمت ۱۷۸۵ دلا باشیم. آنطور که نوسانگرهای قدرت روند نشان می دهند، اسیلاتور RSI در دو هفته اخیر در ناحیه اشباع فروش نوسان می‌کند که حاکی از برتری مطلق فروشندگان و درعین حال فرسایش نیروهای فروش است و احتمال برگشت قیمت را علامت می‌دهد.

علاوه بر این، نوار بین ۱۷۰۰ و ۱۶۸۰ دلار هم یک حمایت روانی مهم است و هم در تلاقی با میانگین متحرک ۲۰۰ هفتگی یک ناحیه حمایتی بسیار قوی را ساخته است. از اینرو احتمال برگشت قیمت از این ناحیه وجود دارد.

در غیر اینصورت، اگر این ناحیه شکسته شود، قله های قیمتی آگوست ۲۰۲۰ و مارس ۲۰۲۲ یک الگوی سقف دوگانه را تکمیل خواهند کرد که می تواند راه را برای سقوط قیمت تا ۱۵۵۰ دلار باز کند.

علی مرتضوی، مدیر تحلیل شرکت بین المللی اینوسلو

عضو انجمن تحلیلگران تکنیکال بریتانیا